7 Jul 11:10 avatar

Facebook и WhatsApp: 90% всех сделок M&A приводят к неудачам



Финансовый мир установил в 2015 году рекорд по слияниям и поглощениям.

Стоимость таких сделок затмила предыдущий рекорд 2007 года, который превзошел предыдущий пик в 1999 году. Это, пожалуй, не предвещает ничего хорошего: кажется, что мы зажигаем, как будто сейчас 1999 и 2007 в придачу. Безрассудство тех лет не предвещало ничего хорошего для 2000 – 2002 и 2008 – 2009 годов.

Сейчас еще слишком рано, чтобы понять, во что выльются новые , но кажущаяся вечной схема гигантских провалов продолжается. В 2015 году Microsoft (MSFT) списала 96% стоимости бизнеса телефонных аппаратов, который она купила у Nokia за $7,9 млрд в предыдущем году. Тем временем, Google() «разгрузила» свой баланс на 2,9 млрд стоимости бизнеса телефонных аппаратов, который она купил у Motorola (MSI) за $12,5 млрд в 2012 году. HP (HPQ) списала $8,8 млрд из $11,1 млрд стоимости купленной Autonomy. В 2011 году News Corporation (NWS) продала MySpace для $35 млн после того, как купила этот за $580 млн шестью годами ранее. Детальнее
1 Jul 11:07 avatar

Технологические стартапы вновь набирают обороты



Окно для новых IPO, возможно, снова открылось. Причем ощущение такое, что оно долго было заколочено.

компании Twilio, разработчика сервиса текстовых сообщений, взлетели более чем на 90% в первый день торгов. И акции продолжили расти дальше, несмотря на волатильность широкого рынка из-за Brexit. В среду акции Twilio выросли примерно на 20%, и сейчас торгуются на 140% выше цены на IPO.

Это хорошая новость для всех единорогов (частных компаний стоимость более $1 млрд). Twilio (TWLO) — одна из них. Ее стоимость до IPO оценивалась примерно $1,2 млрд, а сейчас она стоит $2,8 млрд. Подробнее
20 Jun 22:02 avatar

Прогноз инвестиционной привлекательности Alphabet inc.



Аналитический департамент QBF III portfolio management.

Компания: Alphabet inc.
Биржа: NASDAQ.
Тикер: .
Текущая : 731.88$.
Целевая цена: 848.52$.
Потенциал роста: 15,9%.

Alphabet Inc. – американский холдинг, которому принадлежит поисковая система Google, видеохостинг YouTube, операционная система для смартфонов Android и др. Корпорация была образована в октябре 2015 года путем реорганизации компании Google Inc. Далее
2 Jun 10:43 avatar

Китайская Baidu на хорошем счету у аналитиков



Baidu Inc. (BIDU), китайский информационный интернет-портал, появился на горизонте, когда компании снизилась ниже ожиданий P/E.

Созданная на Каймановых островах 18 января 2000 года, Baidu предлагает своим пользователям услугу интерактивного поиска по общим темам, таким как новости, рестораны и спорт.


Согласно диаграмме ниже, цена акций Baidu снизилась с $224,09 до $176,0, в то время как цена акции по коэффициенту цена/ (P/E) резко возросла до 219,6. Основываясь на этой диаграмме, Baidu вероятно недооценена и дает сигнал к покупке.
Читать больше о преимуществах Baidu
25 Mar 17:30 avatar

Zillow Group. Анти-вэлью кандидат



Финансовые директоры сами признаются в том, что манипулируют прибылью. Мы неоднократно уже писали, что non-GAAP показатели могут вводить инвесторов в заблуждение. Что продолжает удивлять, так это разница между экономической прибылью и non-GAAP прибылью. У Zillow Group (ZG) много тревожных сигналов: нетипичная, вводящая в заблуждение non-GAAP прибыль, переоцененные и не работающая -модель.

Игнорируйте non-GAAP прибыль

Очевидно, что Zillow не смогла заработать . C 2011 года, чистая прибыль компании по GAAP снизилась с $1 млн. до $-149 млн. Однако менеджмент предпочитает показывать инвесторам другие цифры, т.е. non-GAAP чистую прибыль, так как она «лучше характеризует бизнес». Дальше
11 Mar 16:13 avatar

IBM пришел конец? Или шансы есть?



IBM Corp. (IBM) всегда считалась одним из лучших работодателей в США. Многие люди, выросшие на Лонг Айленде, работали в IBM. И они любили компанию. И любовь эта была взаимной. Но этим дням пришел конец. При последних массовых увольнениях IBM выплатила сотрудникам, долго проработавшим в компании, выходное пособие за один месяц. За предыдущий год было нанято около 70 000 человек и сокращено такое же количество, что означает, один из пяти сотрудников в течение года пришел и ушел. Быки IBM могут заметить, что компания избавляется от балласта, и что она избегает высоких пенсионных выплат, которые уже испортили ее баланс. Но хорошие технологические компании не обращаются с людьми как с отработанным материалом. Читать продолжение
6 Mar 12:04 avatar

Yahoo! Inc. больше никогда не будет такой, как прежде. Анти-Вэлью кандидат?


Основной компании Yahoo стоит дешевле, чем все ее приобретения

Если рынок прав, то у Yahoo (YHOO) забавный способ разрушения стоимости.

Даже с учетом более чем $30 млрд. стоимости долей в Alibaba (BABA) и Yahoo Japan, рынок оценивает компанию в целом примерно в $31 млрд. Если мы выделим эти доли (после уплаты налогов) и денежные средства компании, основное ядро компании стоит чуть более $1 миллиарда.

Достаточно странная математика, если учитывать только стоимость перепродажи Alibaba и Yahoo Japan. А как насчет других компаний, которые были поглощены за годы? С 1997 года, Yahoo приобрела более 120 небольших компаний, чтобы подпитать свой рост.

Только за 2014 год Yahoo купила 19 компаний. Последние приобретения были в ноябре-декабре 2014 года. В 2015 году была всего одна покупка, в июле. И с ноября 2014 года акций больше не росла.
Читать далее
29 Feb 17:49 avatar

Бешеные качели и Черные Лебеди. Комментарии главы Royce Funds



Charlie Dreifus, управляющий менеджер и глава Royce & Associates, LLC, инвестиционные советник The Royce funds, смотрит на невпечатляющий 2015 год и жуткое, медвежье начало 2016 года, которое напугало инвесторов, и без того уже обеспокоенных слабыми товарными рынками и вялым ростом мировой экономики. Что ждет дальше осторожных финансовых аналитиков? Для рынка в целом, 2015 год стал сумасшедшей поездкой в никуда. Внутридневные колебания Индекса S&P 500 в среднем достигли наибольшего значения с 2008 года. Этот год был особенно плох для крохоборов и охотников за выгодными сделками -американские роста побили недооцененные акции. Как мы видели недавно, рынок хочет более высоких цен на сырье, как и ФРС. Это, несомненно, поможет проблемным секторам мировой экономики и валютам на развивающихся рынках, а также использованию силы американского доллара. Читать далее
30 Dec 16:38 avatar

Почему YouTube вдвое дороже, чем Netflix


У восходящей звезды Alphabet резкий рост выручки и на миллиарды больше зрителей, чем у телевидения. И она продолжает набирать обороты.

Супер Боул в прошлом феврале посмотрели 114 миллионов зрителей в США, и трансляция стала самой популярной за всю историю Америки. В июне пользователь YouTube загрузил маленьких детей, играющих с цветными мячами, и называющих цвета. Его посмотрели 249 миллионов раз. Справедливости ради надо сказать, что футбольный матч шел несколько часов, в то время сюжет с цветными шарами — около двух минут. Но игра окончена, хотя видео все еще есть, и оно даже не попало в 25 самых просматриваемых видео в этом году.

Список возглавляет, с 1,3 млрд. просмотрами, музыкальный клип рэппера Wiz Khalifa с песней из седьмой части Форсажа. Если бы этот ролик шел на телевидении, можно было бы увидеть рекламу, скажем, минералки, учитывая молодежную аудиторию контента. Вместо этого будет предложение скидок от Brooks Brothers.

Инвесторы должны заново взглянуть на YouTube, как минимум, по трем причинам. Во-первых, он растет с поразительной скоростью. Головной компания Alphabet (GOOGL), которая сменила имя с Google в августе, не раскрывает результаты YouTube в квартальных отчетах, но раньше в этом году она отметила, что время просмотра увеличилось на 60% по сравнению с прошлым годом, и время мобильных просмотров удвоилось. Телевидение, между тем, постоянно смотрят люди старше 50 лет, в то время как люди в возрасте от 25 до 34 лет тратили на 8,6% меньше времени, смотря его в прошлом квартале, чем годом раньше, по утверждению Nielsen. За четыре года время просмотра этой категорией снизилось почти на 24%.
Читать дальше